警报拉响！全球经济已经出现不祥之兆

发布时间： 2018-04-15 10:04:35

来源：楼盘网

全球经济已经出现不祥之兆。

时隔十三年，香港金管局再度出手，掀起“港币保卫战”。

与此同时，七千公里外的俄罗斯，正在经历一场金融大作战。

历史的重合，从来都不只是巧合。

过去十年货币放水的大清算来临，一切才刚刚开始。

1警报悄悄拉响

这个周，博鳌论坛不断从海南传来大消息。

但有三件大事，穿插在其中。有心之人稍稍留意下，就会发现它们的影响力，不亚于海南岛上宣布的决定。

先说**近的一件。

4月12日，香港有个大动作，提前给大家敲了警钟。

时隔十三年，香港金管局首次出手，抛售美元，买入8.16亿港元，想要把美元兑港元的汇率**在7.85**线以内。

但金管局出手后，港元仍然试图触碰7.85的“下限”，真是个任性的孩子。

港元与美元实行的是联系汇率制，只要汇率在7.75-7.85之间波动，金管局这位大家长就不会插手。

就在一个月前，港元汇率已经创下三十年新低。随后的一个月里，香港金管局数次喊话安慰大家：不要担心，**港元汇率不会跌穿7.85的红线。即便是在4月10日，几家外资银行港元兑美元成交价一度跌破7.85，金管局都还未出手。

直到前天，金管局终于绷不住出手了，并向大家重申，金管局会在7.85的水平买入港元，**港元汇率不会跌破7.85。

另一件事是，中美贸易战，俄罗斯先倒下了，到目前为止还没站起来。

继上周末美国公布对俄罗斯的制裁，叙利亚又发生生化武器袭击后，俄罗斯股市就出现断崖式下跌，卢布汇率跌幅也是让人心惊肉跳。

从周一开市到周三，三天不到时间，卢布下跌超过8.8%，俄罗斯RTS指数下跌超过12.5%；在港股上市的俄铝**周一单日跌幅超过50%，当天市值就蒸发300多亿港元。

还真是“战斗民族”，才经得起这样的折腾。

第三件事，其实可以追溯到去年年中。

去年8月，全球黄金储备量位居第二的德国，宣布已提前三年将647吨黄金储备从纽约、巴黎转至国内，俄罗斯正以十二年来**快速度增持黄金储备。其他部**欧洲国家和发展中国家也在加速囤积黄金。此前掘金在《大事即将发生？各国纷纷回笼黄金，美元或现信用危机》一文也提及了**新的黄金动态。

盛世买古董，乱世买黄金，这个道理不止我们懂。

2明天和下跌，哪个会先到？

香港与莫斯科，两地相距7143公里，5个时差。

面对危机，明天和下跌哪个先到，只是时差问题。

看似巧合的几件事情，传递的信号是一致的：危机就在离我们不远的前方。

香港是国际资本快进快出的市场，资金流动性非常高，这里的资本**先嗅到危机的来临并做出反应。而俄罗斯的实体经济已然虚胖，全靠能源在支撑，面对风险就更脆弱，不堪一击。所以这两个完全不同的市场，对危机的敏感度是相似的，也是**先受到冲击的市场。

野村证券预测金融危机的模型显示，香港已经出现了54个金融危机初期信号，比1997年亚洲金融危机时还要多。其中两个**重要的信号是：香港私人部门信贷占GDP的比重已经长期高于45%；香港的**市价格攀升至历史**高点，*在明显的资产泡沫。

而香港正是全球经济中的一个缩影，现在的香港，如履薄冰。加息太急，则内地热钱回流到大陆，国际热钱撤回欧美，加剧港币贬值。不加息，就只能由金管局再次出手，来一场“港币保卫战”。

3雪球越滚越大

当香港处于敏感时期的时候，其他国家也正在经历一场焦灼的大转折。

就在4月11日“对话罗杰斯”的午餐会上，美国**家罗杰斯称：

从2008年以来还没有爆发过非常严重的金融危机，这就需要引起警惕了，美国每4-8年就会出现一次金融问题……美联储资产负债表扩大到了以前的9-10倍，现在中国也处在负债的情况下。今年年底和明年年初是格外需要警惕的，一个严重问题出现之初，没有人会注意到……。

2008年金融危机后，长达十年的货币大放水时代，让全球各国都处于不断靠举债来支撑经济增长的状态。当前的全球债务水平和杠杆率远远高于2008年。

根据国际金融协会（IIF）*新的季度报告，截至2017年第四季度，全球债务总额达到237万亿美元，比十年前增加了70万亿美元。仅2017年一年就增加了20万亿。目前成熟市场的债务总额占GDP的比例已经达到382%，新兴市场的杠杆率也到了210%。

（过去二十年全球债务水平不断攀升）

在成熟市场，居民杠杆率也处于有史以来的*高水平，爱尔兰和意大利是发达国家中**两个居民杠杆率低于50%的国家。而在发达经济体中，韩国的居民杠杆率甚至接近94.6%。

为此，彭博社发出警告：

随着全球步入加息周期，利率开始上涨，但国家的杠杆率持续攀升，这是一个需要警惕的信号。

在这之中，中国债务扩张的步伐也迈得非常大，从2012年到2017年**季度的债务扩张速度，远远超过了美国，以及其他新兴市场。

（2017年**季度全球债务占GDP的比例）

交银国际董事总经理洪灏曾经做过一个统计，中国每年宏观形式上的利息负担在12万亿人民币左右，已经超过了每年名义GDP的增量（8-9万亿人民币）。也就是说，在目前尚未加息的情况下，每年新创造的**已经不够还利息了。那加息利率上涨后呢？

但无论是中国还是全球，进入加息周期已经是板上钉钉的事情，利率上涨只是时间问题。

易刚行长前几天在博鳌论坛上的讲话也提出，中国未来的货币政策是会紧缩的。因此，包括中国在内，各个国家偿还举债产生的利息成本就会变高，随时可能出现资金链断裂的危险。

仅就目前*大三起互联网金融平台的资金链断裂案，涉案金额和受害人员，就已经相当惊人。

16年E租宝倒闭，非法集资500多亿元，涉及受害人90万；
17年的钱宝网倒闭，交易金额超过500亿，注册用户超过2亿人；
18年的善林金融倒闭，待还余额至少30亿，*支机构（**）658家。
……

随着现在银根收紧、监管加强、未来进入加息周期，这样因资金链断裂爆出的案件又该有多少。

为此，多位投行大佬接连发声警告当前全球大幅举债下的风险。

就在本周三（4月11日），瑞信CEO就指出，目前央行的紧缩政策势必会造成市场“创伤”。美国率先进入加息周期，也是*有可能首先受到“创伤”的国家，而股市就在这场大转折中首当其冲。

摩根大通CEO在上个月就指出，未来两三年中，在利率和通胀水平上升的情况下，美国股市可能会下挫40%。

货币的全面宽松到收紧，是对过去十年货币大放水的彻底清算。

责任编辑： taizhou

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